SEC: Cơ chế đào coin Proof-of-Work không vi phạm luật chứng khoán

Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã cung cấp sự rõ ràng về mặt pháp lý liên quan đến hoạt động khai thác tiền mã hóa sử dụng cơ chế Proof-of-Work, đánh dấu bước tiến mới trong quy định về tài sản số.

Trong thông báo mới nhất, SEC xác nhận rằng hoạt động đào tiền mã hóa theo cơ chế Proof-of-Work sẽ không bị xem xét dưới dạng chào bán chứng khoán theo Luật Chứng khoán Mỹ.

Quy định về Proof-of-Work

Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của SEC đã lập luận rằng, Proof-of-Work – cơ chế đồng thuận phổ biến trong blockchain – sẽ không bị đưa vào diện yêu cầu đăng ký với Ủy ban. Điều này có nghĩa là những người tham gia hoạt động đào coin không cần phải tuân theo các quy định về chứng khoán hoặc đăng ký ngoại lệ.

Proof-of-Work là cơ chế yêu cầu thợ đào phải sử dụng năng lực tính toán để giải các bài toán mã hóa phức tạp, từ đó xác minh giao dịch và tạo block mới trên mạng lưới blockchain. Đổi lại, họ sẽ nhận được phần thưởng là các đồng coin mới từ chính block mà họ tạo ra. Cơ chế này hiện đang được sử dụng bởi những blockchain lớn như Bitcoin, Litecoin, và Dogecoin.

Trong khi đó, Proof-of-Stake, một cơ chế đồng thuận phổ biến khác, yêu cầu người tham gia khóa tài sản của họ lại để xác thực giao dịch, và do đó có nguy cơ bị coi là chứng khoán vì liên quan đến kỳ vọng lợi nhuận từ nỗ lực của người khác.

Phép thử Howey

SEC vẫn sử dụng Phép thử Howey để xác định một loại tài sản có bị quy vào dạng chứng khoán hay không. Phép thử này gồm 4 tiêu chí:

Đầu tư bằng tiền;
Khoản đầu tư vào một doanh nghiệp chung;
Nhà đầu tư kỳ vọng có lợi nhuận;
Lợi nhuận được tạo ra từ nỗ lực của người khác.

Tuy nhiên, SEC đã khẳng định rằng hoạt động đào coin của thợ đào không dựa trên kỳ vọng lợi nhuận từ nỗ lực của người khác. Thợ đào phải đầu tư vào năng lực tính toán của chính mình và đóng góp vào việc gia tăng bảo mật cho mạng lưới blockchain, trong khi phần thưởng họ nhận được là kết quả lập trình sẵn của giao thức.

Mining pool không bị ảnh hưởng

SEC cũng cho biết việc tham gia các mining pool, nơi các thợ đào kết hợp năng lực tính toán của họ và chia sẻ phần thưởng, cũng không cấu thành quan hệ chứng khoán. Điều này tạo sự rõ ràng và an toàn pháp lý cho các hoạt động khai thác coin, giúp lĩnh vực này có thể tiếp tục phát triển mạnh mẽ tại Mỹ.

Sự phát triển của khai thác Bitcoin tại Mỹ

Theo số liệu từ The Chain Bulletin, Hoa Kỳ hiện vẫn là quốc gia dẫn đầu thế giới về hashrate khai thác Bitcoin, chiếm 37,84% thị phần. Các quốc gia xếp sau bao gồm Trung Quốc (21,11%), Kazakhstan (13,22%), Canada (6,48%), Nga (4,66%) và Đức (3,06%).

Cải tổ quy định crypto tại Mỹ

Kể từ khi chính quyền của Tổng thống Trump cải tổ các cơ quan tài chính gồm SEC và CFTC, đã có nhiều bước tiến trong việc nới lỏng quy định đối với crypto. Sắp tới, SEC dự kiến bổ nhiệm Chủ tịch mới là Paul Atkins, người có quan điểm cởi mở với tài sản số.

Dưới sự dẫn dắt của quyền Chủ tịch Mark Uyeda, SEC đã thành lập nhóm công tác chuyên trách về crypto, cải tổ bộ máy nhân sự, và bãi bỏ nhiều vụ kiện đối với các công ty trong lĩnh vực này, bao gồm Coinbase, OpenSea, Kraken và Ripple.

SEC cũng đang xem xét khả năng tiếp nhận các hồ sơ đăng ký ETF cho nhiều altcoin và cân nhắc việc cho phép staking, trong khi khẳng định memecoin không phải là chứng khoán.